2020.04.13 18:54:00安信证券

原题目：航天发展(000547)子公司南京市长峰Q1新签订合同额度环比 248.52%，公司全年度有望维持迅速发展趋势 来源于：安信证券

恶性事件：依据上证e互动，关键子公司南京市长峰一季度合拼规格招标及新签订合同额度同比增长率248.52%。

肺炎疫情危害或相对性比较有限，全年度订单信息有望维持提高趋势

本次新签署单为合拼规格，预估关键为子公司南京市长峰电子器件整编74师业务及江苏省大海船只版块，对全年度销售业绩稳进提高确立良好基础。因公司一部分业务及顾客坐落于北京市，故受肺炎疫情危害，一部分原料供货及确认订单或将推迟，但危害或仅限节奏感，且公司一季度已全力以赴复工复产，预估肺炎疫情危害或相对性比较有限，全年度订单金额将有望长期保持提高。

电磁感应高新科技工程项目是公司关键盈利来源于，有望保迅速发展趋势

公司是电磁感应高新科技工程项目的稀有标底，子公司南京市长峰、欧地安与航空航天模拟仿真业务高宽比协作，在其中，南京市长峰是电子器件整编74师肯定水龙头，并根据回收江苏省大海变成髙速海上总体目标系统软件整体企业，提高关键源于因实战演练化训炼等产生新项目专业化、进口替代及高效益化，预估本次新合同签订后有望持续髙速发展趋势趋势，全年度目标任务将圆满完成。另外，航空航天模拟仿真联合作战仿真模拟演练系统软件等业务伴随着型号规格定形列装提高较快，预估2019-今年服务承诺纯利润4542、5444万余元将大概率提前完成。欧地安聚焦点军用品，完成军用品全产业链向上下游经销商拓宽，具有一体化计划方案处理工作能力，电磁感应安全防护产业链融合成效显著，2019年刚开始营运能力明显提升。

切实打造出网络信息安全中国国家队，关心锐安科技剩下股权收购

公司2019年以10.69元/股作价14.60亿人民币选购锐安科技43.34%股份、壹进制100%股份、航空航天开元100%股份，以锐安科技云计算技术和安全性数据管理平台的行为主体构架为基本结合壹进制和航空航天开元在网络信息安全、运用安全性方面的技术性优点，借助航天科工和国家公安部三所打造出互联网网络信息安全中国国家队，依据3家标底业绩承诺，2018-今年公司网络信息安全业务将增加纯利润各自为1.20、1.44、1.68亿人民币。除此之外，依据资产重组汇报，国家公安部三所拥有锐安科技54%股份，公司将促进尽早获得锐安科技的决策权。

项目投资开设微系统研究所，微系统业务或逐渐做实

公司协同集团公司有关企业相互开设微系统研究所，将变成集团公司微系统行业的支撑点企业，借助航天科工销售市场，切实推动雷达探测和弹载系统软件的微微型化、集成ic化及体系化，完成关键部件的自主可控，依据公司公示显示信息，2017年一月于江苏省博普及化其大股东签定《合作框架协议》，拟以现钱方法增资扩股江苏省博普拥有其51%股份，现阶段仍在推动中，或根据收企业并购迅速产生竞争优势。

投资价值分析：公司内部与外延性并举，是被小看的正宗国防安全信息化管理标底，也是集团公司新技术应用新经济的发展趋势服务平台。公司以电子信息技术为关键，在其中电磁感应高新科技业务比较稀有，髙速发展趋势；根据回收锐安科技等，借助航天科工集团公司和国家公安部三所打造出互联网网络信息安全中国国家队，奉献销售业绩增加量；创立微系统研究所，完成关键部件自主可控，发展趋势未来可期。大家预估公司2019-二零二一年复习纯利润各自为6.97、9.39、11.73亿人民币，相匹配PE各自为34、25、20倍，保持“买进-A”定级。

航天发展(000547)子公司南京市长峰Q1新签订合同额度环比 248.52%，公司全年度有望维持迅速发展趋势

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