来源于：13个风险管理师

先说结果：

1、今年现有69家企业发布了最少一种种类保险合同的折现率。在其中，发布不会受到投资危害的保险合同折现率的企业总数为63家，发布受投资危害的保险合同折现率的企业总数为62家。

今年不会受到投资危害的保险合同折现率平均值为4.4％，受投资危害的保险合同折现率平均值为5.0％，而十年期国债利率为3.2％。

从发展趋势看来，不会受到投资危害的保险合同折现率与十年期国债利率关联性高些！受投资危害的保险合同折现率相对性更加稳定，自二零一四年至今基础保持在5.0％上下。

理论上，这一关键的会计估计信息内容，车险公司都应开展公布。但依然有20好几家寿险企业的本年度信息公开汇报并沒有公布相关内容，这与《保险公司信息披露管理办法》2018年第二号文的有关要求是不符的。

2、从二种种类保险合同折现率的遍布特点看来：

传统式长期性寿险和长期性健康保险保险合同折现率呈“鞍子型”遍布，两边多，正中间少。这表明商业保险公司在运营传统式险层面的差别是极大的。这类差异不仅有很有可能反映在商品限期上，也是有很有可能反映在运营管理能力上。自然，有一种叫法，商品限期与方式是高宽比有关的，因而大家还可以说反映在方式差别上。

分红险、万能险和投连险合同书折现率呈偏标准正态分布。这表明，这类商品的市场竞争依然关键靠投资回报率的高矮。

3、文中中变异系数指的是近五年某公司折现率的样本偏差与均值的比率。该比率越大，表明企业保险合同折现率的不确定性越高。

从近五年传统式长期性寿险和长期性健康保险保险合同折现率以及变异系数看来，太保安联的变异系数是最大的，次之是中信保诚；

从近五年分红险、万能险和投连险合同书折现率以及变异系数看来，君龙人寿的变异系数是最大的，次之是珠江人寿；

除此之外，因为险企并不发布其分红险利率，委屈求全，我们可以将受投资危害保险合同的折现率做为分红险利率的关键参照。

到此，“13精”总算将分红险的本年度关键参照、万能险的月度总结测算利率和投连险的周度价钱数据信息管理体系创建起来了！

文章正文：

保险合同准备金是车险公司关键债务学科，是危害企业盈利的首要条件，但其测算全过程相对性繁杂，通常“避而不谈”。尤其是寿险领域保险合同准备金，还会继续牵涉到折现率假定的危害。

因此，大部分寿险企业都是会在本年度信息公开汇报中发布保险合同折现率的选择范畴。这也为大家深入了解寿险领域出示了新的角度。此次，大家将聚焦点寿险领域保险合同的折现率！

保险合同折现率一般会依照二种产品类别各自列出来：

第一类，传统式长期性寿险和长期性健康保险保险合同。一般状况下，将来保险利益不会受到相匹配财产组成投资盈利危害的长期性寿险和长期性健康保险保险合同，车险公司会考虑到中国保险监督管理委员会财务会计部函[2017]23号文等有关要求，以中间国债券备案清算有限责任公司定编的“保险合同准备金计量检定基准收益率曲线图”为基本，再加上税款及流动性溢价明确折现率假定。

第二类，分红险、万能险和投连险。对将来保险利益随相匹配财产组成投资盈利转变的长期性寿险和长期性健康保险保险合同，车险公司会依据相匹配财产组成预估造成的将来投资回报率明确测算未期满义务准备金的折现率。

折现率及投资回报率假定受将来宏观经济政策、金融市场、险资投资方式、投资对策等要素危害，存有可变性。

第三，针对久期低于一年的短期内险保险合同债务，不对有关将来现金流开展折现。

“13精”各自搜集和梳理了不会受到投资危害的保险合同折现率和受投资危害的保险合同的折现率。

事实上，对于寿险领域的各种产品类别，“13精”不断深层发掘公布数据信息，进行商品层面剖析。例如，万能险清算利率，“13精”每个月都是会升级各家车险公司的每一个商品；投连险的价钱，“13精”也会逐日升级。

分红险做为寿险企业商品的“一哥”，该商品的利率水准，现阶段车险公司还不专业公布公布。自然，我们可以从保险合同折现率公布中见到一部分企业分红险商品的折现率（仅有极少数企业会各自公布分红险、万能险的折现率）。

大家想起了一个“委屈求全”类似掌握分红险利率的关键参照，那便是运用受投资危害的保险合同折现率的统计分析值。

那么做的缘故有二：

一是车险公司的投资工作能力是平等原则的。虽然不清除某些商品投资回报率的偏移，可是总体上分紅、全能和投连的投资回报率全是以该企业的投资工作能力为媒介的，理论上误差应该是比较有限的。显而易见，不一样种类商品帐户的投资设计风格是此外一个定义。

二是虽然每家企业公布的折现率应该是这种合同书的混和結果，可是充分考虑分红险现阶段占领域的总体占比是十分高的。因此 ，依据这一折现率来分辨分红险的分紅利率也是有一定的参照实际意义的。

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寿险领域保险合同折现率的

整体情况

图1.1得出了发布二种种类保险合同折现率企业总数

今年现有69家企业发布了最少一种种类保险合同的折现率。在其中，发布不会受到投资危害的保险合同折现率的企业总数为63家，发布受投资危害的保险合同折现率的企业总数为62家。

题外话，每家企业相关保险合同折现率的发布文件格式不尽相同，一些企业沒有确立指保险合同折现率的取值范围，仅是把有关假定赋值逻辑性给与表明（事实上，逻辑性表明“虚有其表”，大部分是[2017]22号的要求內容）；一些企业区别了不一样种类商品的折现率，但绝大多数企业并沒有多方面区别。“13精”依据二种种类保险合同折现率的取值范围（最高值和极小值）开展百度收录。

理论上，这一关键的会计估计信息内容，应当被绝大多数企业所公布。但从20好几家寿险企业的本年度信息公开汇报中，大家并沒有寻找有关公布內容，这与《保险公司信息披露管理办法》2018年第二号文的有关要求是不符的。

表1得出了今年二种种类保险合同折现率最高值与极小值的差别力度，并依照差别力度由小到大开展排列。

必须表明的是，大家并不是觉得差别力度越低越好，尤其是不会受到投资危害保险合同折现率的差别力度。这是由于，这类保险合同的折现率与商品限期等要素有关。但我们可以根据折现率的变化幅度，推理到该企业产品类别的多元性；

而受投资危害保险合同折现率的差别力度，关键与企业投资管理水平有关，自然也会存有某些种类商品回报率的独特性。

不会太难发觉，第一类传统式长期性寿险和长期性健康保险保险合同的折现率取值范围的差别力度相对性很大；而第二类分红险、万能险和投连险商品保险合同的折现率取值范围差别力度相对性较小。

63家企业均存有第一类保险合同折现率的差别，在其中差别力度最少的是太保安联，而差别力度较大 的是英大人寿；

在可搜集的62家的第二类保险合同折现率，不会有折现率差别的有33家，而折现率差别超出一个点的仅有11家。

无失一般性，接下去，大家将选用二种种类保险合同折现率的均值具体分析。

图1.2得出了2010-今年度二种种类保险合同折现率与十年期国债利率的行情情况

今年不会受到投资危害的保险合同折现率为4.4％，受投资危害的保险合同折现率为5.0％，而十年期国债利率为3.2％。

从发展趋势看来，不会受到投资危害的保险合同折现率与十年期国债利率关联性高些！受投资危害的保险合同折现率相对性更加稳定，自二零一四年至今基础保持在5.0％上下。

2

寿险领域保险合同折现率的

遍布情况

大家接近十年不会受到投资危害的保险合同折现率和受投资危害的保险合同折现率开展的遍布统计分析。从而来观察，寿险领域保险合同折现率的遍布差别。

图2.1得出了传统式长期性寿险和长期性健康保险保险合同折现率的频方图

统计分析结果显示，折现率是展现双峰的“鞍子型”遍布，两边多，正中间少。这表明商业保险公司在运营传统式险层面的差别是极大的。这类差异不仅有很有可能反映在商品限期上，也是有很有可能反映在运营管理能力上。自然，有一种叫法，商品限期与方式是高宽比有关的，因而大家还可以说反映在方式差别上。

在其中，二零一三年农银人寿第一类保险合同折现率为5.71％，是此类中折现率较大 的；

图2.2得出了分红险、万能险和投连险合同书折现率的频方图

统计分析结果显示，折现率呈偏标准正态分布。这表明，这类商品的市场竞争依然关键靠投资回报率的高矮。

在其中，二零一三年和二0一二年瑞泰人寿第二类保险合同折现率为6.88％、6.305％，是此类中折现率排到前俩位的。

3

保险合同折现率变异系数

排名榜

变异系数指的是近五年某公司折现率的样本偏差与均值的比率。该比率越大，表明企业保险合同折现率的不确定性越高。

表2.1得出了近五年传统式长期性寿险和长期性健康保险保险合同折现率以及变异系数

太保安联的变异系数是最大的，次之是中信保诚；

表2.2得出了近五年分红险、万能险和投连险合同书折现率以及变异系数

君龙人寿的变异系数是最大的，次之是珠江人寿；

除此之外，因为险企并不发布其分红险利率，委屈求全，我们可以将受投资危害保险合同的折现率做为分红险利率的关键参照。

到此，“13精”总算将分红险的本年度关键参照、万能险的月度总结测算利率和投连险的周度价钱数据信息管理体系创建起来了！

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